游戏大百科第一期，游戏百科全书

大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于游戏大百科第一期的问题，于是小编就整理了1个相关介绍游戏大百科第一期的解答，让我们一起看看吧。

1. 为什么说买股票是一桩生意？

1、为什么说买股票是一桩生意？

巴菲特的投资就是在做生意

金融行业的可悲就在于把简单的生意想复杂了，巴菲特的伟大就在于把简单的事情做伟大了。

6岁时，巴菲特就一次背起6瓶可口可乐，挨家挨户地推销。卖完6瓶可口可乐，扣除25美分成本，巴菲特净赚5美分。小小的巴菲特早早就明白了生意是什么。巴菲特童年时期卖可口可乐和口香糖的经历，少年时期经营弹珠球和送报生意，深深地影响了巴菲特对股票的理解。这里面最根本的就是，他内心深处一直把股票投资看成生意。

对于投资，奥马哈先知是这样定义的——“投资即现在先投入一笔钱，在未来某个时间再拿回一笔更多的钱，拿回这笔钱要先扣除这个时期的通货膨胀。”

巴菲特所指的拿回一笔更多的钱是只从企业未来的净利润里获得，而不是来自别人的口袋里。巴菲特要的是净利润而不是市盈率。我们看一个案例：

1986年伯克希尔·哈撒韦用3.15亿美金收购了《世界大百科全书》和柯比吸尘器的生产商史考特飞兹。巴菲特根本没打算5年后用6.3亿美金卖掉公司，更不在意别人对史考特飞兹的估值是多少？他只在意这家公司能真正赚多少净利润。让我们看看巴菲特要的东西吧，

史考特飞兹1986-1994年9年里共计为伯克希尔·哈撒韦贡献了5.554亿美金的净利润和6.35亿美金分红。仅通过分红，伯克希尔·哈撒韦仅用了5年就收回了全部的买入成本。巴菲特买入史考特飞兹股票完全是基于生意的思考，他并不需要人们为史考特飞兹开出的市盈率。

是做苹果供货商还是买苹果股票

再和大家聊一个我身边的实例。2009年的一天，我和一位王姓朋友坐在中关村的上岛咖啡。朋友兴奋地告诉我：“哥们，我准备二次创业了，我成为了苹果（中国）的代理商。”我当时这样问他：“既然你这么看好iPhone手机，为什么不换个思维模式，你完全可以买进苹果公司的股票啊！”记得朋友不停地摇头。当时他的眼里，股票是“今天涨明天跌并且飘忽不定的什么东西”。

8年过去了，朋友的公司发展得很有规模，他已经成为了苹果（中国）在北区的主力代理商，他对自己的收益率也非常满意。这个生意大概投入了2亿多元，8年的税后净利润总和应该也有2亿-3亿。

可朋友如果2009年就买入苹果股票，会是什么样的结果呢？

2009年苹果公司的最低股价78.2美元，2018年4月20日收盘价165.72美元。但是那可是1拆7后的价格。如果朋友在2009年选择直接买进苹果公司的股票而不是成为苹果（中国）的代理商，王总投入的2亿多元已经变成30亿元，这还没有计算现金分红。

为什么是这样？

在朋友眼里像一张小纸片一样的苹果公司股票，其实是一个近乎完美的生意。根据最新年报数据，苹果公司毛利率高达38.47%，税后净利润率21.09%。而苹果（中国）为代理商留下的毛利率仅有9%-11%。朋友的毛利率仅相当于苹果公司税后净利润率的一半。朋友的生意扣除房租、装修费、人员工资和税收后可能真得赚不到太多的钱了。

朋友的问题就是，他把苹果代理商当成了看得见摸的着的生意，把苹果公司的股票当成别的什么东西，其实苹果公司的股票就是最好的生意啊！　　

投资者完美诠释企业主精神

人们常常把投资分成“价值投资”和“趋势投机”，笔者认为，所有基于“生意”思考的是投资，否则就是投机。我们有一个概念——“每一个实体公司的老板都是1倍市净率买进了自己公司的股票，持有10年20年乃至一生。”他们和二级市场买入股票的真正投资者没有本质的不同。

股票就是生意，股票市场的投资者和投机者有着本质的不同。那些投机者并没有为这个国家多做些什么。而实体企业主为国家缴纳税收，为社会解决就业，他们自己承担了生意的全部风险，为时代创造财富和新的机会。股票市场的真正投资者和实体公司的企业主完完全全是一类人，他们身上也流淌着“企业主精神”的血液。

……

投资的定义没那么复杂，聚焦生意本身就是投资。追逐估值不是投资而是投机。99.9999%的金融机构都在追逐估值，它们会制造出一个又一个的金融名词，一定要让圈外人听不懂，金融行业把投资搞复杂了。而沃伦.巴菲特恰恰是把简单的事情做成了伟大！

1：我们会反复引述伯克希尔.哈撒韦1986年购买史考特飞兹的案例。巴菲特花了$3.15亿购买了该公司100%股权。1987年-1992年史考特飞兹总共为伯克希尔.哈撒韦创造了$3.583亿的利润。巴菲特仅仅用5年半就收回了全部投资成本。巴菲特抓住了投资本质，他在乎的根本不是10年后别人为史考特飞兹出10倍还是50倍市盈率，他在乎的是这家公司未来几年将要创造的利润。

2：我本人是奥马哈先知虔诚的学生。我会坚持巴菲特的买股票标准。2010年初，我们用8.74元买了万科a，2010年-2015年万科合计为股东创造了8.687元的税后净利润。对于2010年初的投资而言，赢钱是一定的，只不过是赚多赚少的问题。

3：投机者喜欢以小博大快速致富。投资者更在意的是本金的安全。我们可不希望短短一周损失掉50%的本金。所以安全边际非常重要！投资者永远不会购买高估的股票。

4：投机者在乎的是估值，投资者在乎的是利润。那个乐视的二股东会无知的说：“某某公司600倍市盈率，而乐视仅有100多倍，上涨空间还是很大的。”投资者考虑的是买入的公司几年利润可以覆盖成本？

5：我再强调一下我们的买入标准，一般质地的公司，我们一定要保证未来6-7年的净利润可以覆盖投资成本；极其优质的公司可以把条件放宽至10年。所以，我跟我的朋友讲：“我们的生意不可能赔钱，只不过是赚多少的问题。”

其中投资就是生意，直击投资本质，同时也理清了投资与投机的本质区别，把趋势投机与价值投机统统归类为投机，完全以股东的身份和生意的角度看待投资，是市场上为数不多的区分了投资和投机定义的优秀投资者！

价值投资是什么？似乎格雷厄姆和卡拉曼都有过论述。但还是巴菲特讲得更清楚，投资就是今天投资一笔钱，明天赚回更多的钱。投资就是用100万美元购买今天值200万美元5年后值400万美元的东西。我再补充一下，投资的本质就是生意。投资不是要市盈率，投资要的是净利润。

因为投资就是生意，所以投资需要耐心。既然是生意，我们就不能期望在明天或下周马上赚到大把的利润，既然是生意，我们也不能总想着获取暴利。日子要一天一天地过，生意要一点一点地做，钱要一分一分地赚。真的就像农夫，需要春天播种秋天才能收获。中国A股上市公司的平均净资产回报率（ROE）在10%左右，上市公司整体一定是中国经济中最好的那部分生意，这些生意回收投资成本的平均时间也是长达10年，所以我们有什么理由期望自己明天或下个月就获得暴利呢？

但我们每天都要面对市场先生的报价。市场先生昨天还是和颜悦色，今天可能就龙颜大变。面对股市波动的考验，很少有人能完全做到无动于衷。人毕竟是分泌肾上腺素的动物。只有少数拥有坚韧性格的人才能战胜动物本性，而坚韧的性格不光光需要财务数据的护航，更需要强大信念的支撑！

最重要的东西是真正忽略市场的波动，聚焦在生意上。想象你打算买一家公司，拿着10年都不上市你依然能睡好觉，那你大概就懂了。或者倒过来也一样，当你觉得一家公司10年内肯定会有大麻烦的时候，你大概不会想买的吧？这里没有一个公式，但你真的懂的时候你会知道的。也不能太死板，中间有一两年没有达到又如何？企业经营又不是直线上升的。

资本市场是按盈利而非营收规模定价的。投资者在股票市场要的是未来的净利润，pe无疑是最重要的估值指标。对于个别格雷厄姆式的标的，pb只是安全边际的防守指标。1～2年的peg什么用也没有，我从来都不认为peg有什么道理。3年增长和8年增长不是一个概念，8年和10年又不是一个概念。对真正的投资者而言，短期数据计算出的peg毫无意义。那确实是炒股思维。我不是PEG的信徒，也不信那个东西。PEG一直是一个伪概念，不过是彼得.林奇为炒股找的一个极不严谨的说法而已。彼得.林奇是美国历史上最优秀的基金经理，但他不是一个真正的企业投资者。我们是投资者，所以根本不用那个PEG。

投资是这个世界上最难干的工作之一。很少有人真正能在股市中赚到钱，人们总是梦想一夜暴富，天生缺少耐心。对于真正有耐心的投资者而言，常常会面临痛苦的煎熬和漫长的等待。股票市场中看似艰难的投资旅程像马拉松一样妙不可言，那是老去的投资者们回忆不完的骄傲！

2、投资就是生意，想清楚一些最基本的道理，投资就会变得简单。相对于市场外的股权交易，股票的估值更困难，股价波动使短期股价成为购买者的关注点，投资主体被抛之脑后。资本市场对企业价值的放大作用，利润最大化和市场先生的喜怒无常使投资者被迷惑，股票投资很容易脱离现实，实实在在的企业交易被虚幻成纯粹的数字游戏，股市变成博弈的赌场。而投资最原始、最根本的目的被忘记：

通过企业的经营获取利润。如果能把股票投资看成生意，忽略股票市场的存在，排除股价波动的干扰，从实业的角度去审视企业，一切突然会变得豁然开朗。

举一个最简单的例子：有两个饭店，甲饭店拥有厨艺卓越的厨师，位居商业闹市，有十几年的经营历史，每天顾客盈门，若投资100万元，每年可获得分红20万元（简化计算相当于净资产收益率ROE为20％。这么好的回报上哪找啊？住宅租赁回报只有5％左右，高风险的商铺投资回报10％已经很不错了），而且将来还能开分店，分红不断增加。乙饭店厨师手艺平凡，地处偏僻，生意冷清，盈利微薄甚至有时还亏损（这种状况下，不管价格有多低也缺乏吸引力了）。两个饭店的老板都邀请你入股，你会选择那一家？恐怕傻子也不会选错。甲饭店因为持续稳定的丰厚回报，股东的股权也不会轻易被卖出。

长期而言股票投资和市场外的股权交易是一样的，只是获取股权的方式不同，许多人却被市场先生蒙蔽了双眼。想清楚这点，就不会整天在不同的股票之间跳来跳去，或者追逐概念股、投机股的短期炒作，而是会选择最优秀的企业长期持有。

买入股票前，问一问自己：“这是最优秀的企业吗?如果这家企业没有上市，而仅仅是让我参股，我愿意投资吗？如果有能力，我愿意买下整个公司吗？”若答案是否定的，请放弃这只股票。当你在买入和持有感到困惑时，以生意的角度多想想，会清晰很多。

3、价值投资永远不会过时。在未来的50到100年之间，你不会发现任何关于投资新的东西。投资就是购买一个生意。你必须要懂得如何给这个生意估值，你需要知道市场是怎么运作的。如果你不理解这个生意，那就不要去买。价值投资，就是对于价值的判断。无法判断价值，那又何必去买呢。你必须知道什么在你的能力圈之内，什么在能力圈之外。这些是永恒不变的。投资最终是一种选择，你选择如何使用手中的那一块钱，是用在丛林里的那只鸟，还是你手中的那只鸟。

买股票就是买企业——假设如果我有足够多的钱的话我是否会把整个公司买下来。买股票就是买公司，能真正领会这句话的深刻含义，就算真正进入投资的大门了，说起来容易做起来难啊！对投资，只有一样东西最简单，就是当你买一个股票时，一定是认为在买这家公司，你可能拿在手里10年、20年。但绝大多数人都试图通过看图看线，道听途说，或宏观环境的变化，来博取短线收益或波段操作获利，但长期看能持续取得超额收益的实属凤毛麟角，整体看比投资难多了！

资本市场比我们想象地残酷的多，我们的钱都在里面，生活的希望也在里面，但它带给人们的失望远比希望更多。这是一场难度极高的博弈，原非普通人能够驾驭。只有极少数的强者才能在市场的翻滚中生存。 投资这件事，如果逻辑错了，明天你可能还会因为运气成功，但早晚会被市场吞没。投资是深度的认知变现。很多人为什么在股票市场赔大钱?那是因为他们不光不认识股票，还不认识自己。体现在他们身上，就是不懂装懂。投资认知主要取决于你对公司的理解能力，能否把行业竞争格局作清晰梳理，并选出有竞争力的公司。公司的经营波动，加爆发式成长过后的囚徒困境式增长瓶颈，再叠加股市的波动，好多人就蒙圈了，还有嫉妒心引发的要比较和不甘寂寞，事后看似简单的逻辑和认知，加上机会成本和时间成本，真正把握起来就太难太难了？！

为什么买股票是一桩生意呢？

其实买股票本身就是一种股东凭证等于成为股东合伙做生意，而无论是做股票还是做生意都需要对当下的宏观、行业、公司本身有足够的了解和犀利的眼光才能做好投资或做好生意。而做生意好坏其实和买股票好坏也是同理，买对了股票就赚钱等于做了桩好生意。而且把最好的生意模式会诞生最好的上市公司利于股价不断表现实现资产保值增值。各种生意模式都有非常不同的变化。比如说简单的是卖产品的，但是如果提升附加值就可能变成卖一种服务，如果再抓住关键机会可能变成一个平台，使卖产品和卖服务的人都可以用这个平台。生意模式博大精深，在这个过程中一个企业家能看清楚生意的本质是什么，他的理念和格局观就是不一样的。

买各行各业跟最好的企业家打理的上市公司，而且是与他们发生剧烈变化的那段时间中参与到伟大企业的创造过程中去，这个过程中你也是一种成长是做生意不可或缺的历练，因为自己只做一家企业的话，你有可能被局限于自己的行业和自己的事业，当你天天跟各种各样的企业打交道，从消费、互联网到先进机械制造，甚至水泥，你就能够找到伟大企业的共同点。

在股票投资这桩生意过程中会学习了很多，了解了文化、理念、人生的各种取舍。做股票投资也是自己创业的过程，帮我更好地理解创业。投资了最好的企业家，又如何与他们形成良性、长期的价值投资，同时我们通过深入研究形成的战略格局观点还可以帮助企业。

做股票投资和做生意也一样，自己要颠覆自己不断适应市场变化，做到建立自己的投资或生意的护城河。换句话说，我对护城河的理解，实际上是一个动态的变化中的护城河。这个护城河的核心就是一句话，能不能不断地、疯狂地，创造长期价值。如果你不能够创造长期价值，这个护城河就是纸老虎。

做股票和做生意也一样需要总能站在别人的角度想问题。打个比方，假设从严格的角度来讲，有个管理层不是做到最优秀的；但他总能站在别人的角度，假设自己处在那个环境下，分析这个情况是由于这些或者那些原因造成的。他不是只站在自己的角度，只站在投资者的角度。我觉得站在别人的角度想很不容易，因为每个人都习惯从自己的角度思考问题。我觉得这个同理心对于投资，人生，甚至家庭、人际关系，都是一个非常好的品质。

买股票和做生意两者有相似的逻辑：投入和产出之比就是你的盈利。不同点很多，最明显的是股票受各种因素影响波动幅度大，较难把握。企业经营需有自己的护城河。炒股也需要稳定盈利的交易体系。生意也好，股票也罢，没有人能随随便便成功。努力和回报大致成正比。

因为生意也有赚有赔，股市也是有赚有亏。做生意的也是看准一个行业最快的速度进去，等行业成熟后，后来者基本都是亏。股票也是在一个预期风口，最快速度进去，等股价涨起来，在进去很容易亏。

生意的本质是信用。生意，生意就是产生意向，什么意向呢？交换的意向。没有交换就不构成群体，不构成社会。万事万物就是在不断的交换，物品的交换，思想的交换。生意就是公平公正的交换，当然有公开的和不公开的交换。没有公平公正就不叫生意叫巧取豪夺，为现代社会所不齿。这样解释觉得如何？

生意的本质就是投资，不管你对知识的投资，还是商品的投资，还是科学技术的投资都是投资。而投资的本质就是对社会发展提供动力，投资成功就是正确的投入到社会动力良性运作的方向，从而获得投资回报。并不是简单的钱生钱的过程，而是中间有生产转化的过程，有提高社会生产力的过程，所以投资者是值得尊敬的。而投资股票就是很好的促进社会生产的一种方式，虽然股市中有很多滥竽充数，有很多暴涨暴跌的现象，那是人性决定的，不可避免的现象。要从整体上来看，把时间的跨度拉长，看看很多优质的股票无论多少风雨都会重新百尺竿头更进一步。投资股票就是对某个行业的肯定，对某家公司的肯定，把你的钱注入到这家公司里，随着公司的发展自己也跟着发展。要有长远的眼光来看一家公司，而你的钱也不应该短时间内要用的投资思维，那样会很糟糕的。举个例子，我只是一个企业的小员工，没有什么技术经验能力，只能维持一个现状，但是将来想更好一点，那么就应该去投资股票虽然有风险。但是你只要有长远的眼光，稳定的心态，认真的分析宏观经济和具体的行业。假如你买入贵州茅台3万元，并且拿十年以上了。那么现在你的资产大几百万，这就是最典型的投资价值。投资的本质就是买保险，这个保险是保障你能在平凡的工作中脱颖而出的机会。都是股市风险大，可是看看，那些所谓风险大的那个不是整天盯着自己的账户，每天都盼着赚钱，今天买明天卖的投机者。从来不认真分析国家的经济，行业的经济，具体个股的成长。任何一种成功的股票投资都不是建立在短视的基础之上的，都是有大的长远的眼光，平静的心态来获得成功的。真正的投资者，头几次就可以解决几代人的生存问题。所以股票投资，就是一种生意，一种谋生的手段而已，不同的是你要把钱给对方，剩下的就是等待你的选择。

关于游戏大百科第一期和游戏百科全书的介绍到此就结束了，不知道你从中找到你需要的信息了吗 ？如果你还想了解更多这方面的信息，记得收藏关注本站。 游戏大百科第一期的介绍就聊到这里吧，感谢你花时间阅读本站内容，更多关于游戏百科全书、游戏大百科第一期的信息别忘了在本站进行查找喔。